第106章 第一块墓碑 (第1/2页)

2008年6月9日，周一。
　　
　　纽约时间上午八点，雷曼兄弟交易大厅的大屏幕还是一片平静的蓝色。股价30.20美元开盘，微弱上涨0.10美元，像垂死病人心电图最後的平稳波段。交易员们端着咖啡低声交谈，没人敢大声说话....大家都知道，今天将决定很多人的命运。
　　
　　八点三十分，CNBC的BreakingNews横幅突然弹出：「雷曼兄弟提前发布盈利预警：预计第二季度净亏损28.7亿美元」
　　
　　字幕滚动得很快，但28.7亿美元这个数字像重锤砸在每个人心上。交易大厅瞬间安静，然後爆发出混乱的声响....电话铃声、咒骂声、敲击键盘的急促声响成一片。
　　
　　分析师快速解读：「28.7亿....远超市场预期的20亿亏损....资产减记规模约80亿美元...主要来自商业地产和杠杆贷款....
　　
　　屏幕上的股价反应滞後了三十秒。然後，就像按下慢放键，数字开始跳动：
　　
　　30.20...30.00...29.80...29.50..
　　
　　九点整，正式开盘。
　　
　　雷曼股价以29.20美元直接跳空低开，跌幅3.3%。卖单如潮水般涌出，每下跌0.1美元就触发一批止损单，形成连锁抛售。
　　
　　到九点半，股价已跌至28.50美元。跌幅6%。
　　
　　交易大厅里，一个资深交易员对着电话吼：「我不知道！我他妈什麽都不知道！对，28.7亿！你要卖就卖！往麽价格？现在能卖出往麽价就往麽价！」
　　
　　电话那头是某养老基金的经理，持有价值3亿美元的雷曼债券。他们想卖，但市场上已经找不到买家了。
　　
　　帕罗奥图高中，上午十点。
　　
　　经济学教室的电视一直开着，但平时只是背景音。今天，所有学生都盯着屏幕....格雷森先生特意调大了音量。
　　
　　「同学们，看这里。」格雷森指着雷曼的股价走势，「28.7亿美元亏损。这是什麽概念？相当於雷曼去年全年净利润的三倍。相当於每天亏掉3000万美元，每小时亏掉125万美元。」
　　
　　教室里安静得能听见呼吸声。
　　
　　「更关键的是，」格雷森调出雷曼的资产负债表简图，「这28.7亿亏损，主要来自资产减记。什麽意思？就是他们承认，去年说值100块的东西，现在只值70块了。问题是....剩下的那些资产，真的值帐面价吗？」
　　
　　陆辰坐在最後一排，面前摊开着一台笔记本电脑。屏幕上不是课堂笔记，是彭博终端的实时数据。学校图书馆有高级财经资料库权限，他用自己的学生帐号登录了。
　　
　　他看着那些数字：
　　
　　期权部分：5000万份9月10美元看跌期权，现价1.60美元，比上周五的1.00美元暴涨60%。浮盈：3900万美元。
　　
　　空头部分：30万股空头，平均成本35美元，现价28.50美元，浮盈：195万美元。
　　
　　总浮盈：4095万美元，比上周五的1150万增长了256%。
　　
　　他的手指在触摸板上滑动，调出交易界面。雷曼股价还在跌：28.40...28.30.
　　
　　..28.20...
　　
　　市场恐慌在加剧。28.7亿美元的亏损就像第一块倒下的多米诺骨牌，接下来会有更多。
　　
　　陆辰输入交易指令：滚动帐户，加仓做空10万股，价格区间28.00—28.50美元。
　　
　　确认。
　　
　　几乎瞬间成交....在这种恐慌性抛售中，股价跌个不停。
　　
　　新仓位：40万股空头，平均成本约33美元，现价28.20美元，总浮盈约192万美元。
　　
　　加上期权浮盈3900万，总浮盈突破4000万美元大关。
　　
　　但他脸上没有表情。就像工程师看着自己设计的晶片通过压力测试...只是确认了预期，没什麽好庆祝的。
　　
　　「陆辰。」
　　
　　他擡起头，发现格雷森先生站在他桌旁，正看着他的电脑屏幕。
　　
　　教室里所有目光都聚焦过来。
　　
　　「你在....交易？」格雷森问，声音很平静。
　　
　　「观察市场。」陆辰谨慎地回答。
　　
　　格雷森看着屏幕上那些复杂的图表和交易界面，沉默了几秒。然後他轻声说：「很漂亮的仓位。但记住，在课堂上，这不太合适。」
　　
　　「抱歉。」陆辰关掉交易界面。
　　
　　格雷森走回讲台，对全班说：「同学们，我们刚才看到了理论变成现实的过程。28.7
　　
　　亿美元亏损这个数字，会像石头投入池塘，波纹会扩散到整个金融系统。你们有些人家里可能持有雷曼股票，或者基金里有雷曼持仓。今晚回家，可以和父母聊聊这个话题....不是制造恐慌，是学习如何理解风险。」
　　
　　他顿了顿，看向陆辰：「有时候，课堂上学到的知识，真的能用在现实世界。但用得对不对，要看你自己的判断。」
　　
　　他这一刻内心是极其震撼的。但有些话他也没多说。
　　
　　·.
　　
　　同一时间，英特尔圣克拉拉园区。
　　
　　德里克·哈里斯请了病假，但没去医院。他坐在空荡荡的公寓里，面前摆着三台设备：笔记本电脑，平板电脑，手机。三个屏幕都显示着雷曼的股价走势。
　　
　　28.7亿美元。
　　
　　这个数字在他脑海里盘旋。他的持仓：6万美元，平均成本38美元。按现价28.20美元计算，浮亏：约26%。
　　
　　如果算上他上周刚申请下来的房屋净值贷款...成本30.75美元....总浮亏超过30%。
　　
　　「越跌越买....」他喃喃自语，重复着巴菲特的名言，「别人恐惧时我贪婪...
　　
　　2
　　
　　但这次，恐惧的是他自己。
　　
　　手机震动，是妻子的简讯，只有两个字：「签字。」
　　
　　附件是一份离婚协议草案的扫描件。财产分割条款里明确写着：「丈夫持有的雷曼兄弟股票，归丈夫所有。丈夫承担相应债务。」
　　
　　她不要这些股票了。连分割都不要，直接留给他，像留给他一个正在燃烧的炸药包。
　　
　　德里克盯着那条简讯，很久。然後他打开券商APP，输入指令：卖出所有雷曼股票，市价。
　　
　　但手指在确认按钮上悬停，怎麽也按不下去。
　　
　　卖，就是承认失败。承认自己错了，承认价值投资教条可能不适用於这次危机，承认这半年来的坚持是愚蠢的。
　　
　　他想起沃顿商学院的教授，那个白发苍苍的老先生，在课堂上激昂地说：「孩子们，记住，市场经常犯错。你的工作不是跟随错误，是纠正错误。」
　　
　　可是，如果犯错的是自己呢？
　　
　　他关掉APP，删除了交易指令。然後给妻子回覆：「再给我一周。就一周。」
　　
　　没有回音。
　　
　　窗外，圣何塞六月的阳光灿烂得刺眼。但德里克觉得冷，那种从骨头里透出来的冷。
　　
　　英特尔另一个角落，供应链管理副总裁迈克·安德森的办公室里，正上演着一场小型的挤兑。
　　
　　他的跟投团八名成员，来了五个。不是来讨论加仓，是来要求退出的。
　　
　　「迈克，你说会有利好的。」一个年轻工程师脸色发白，「现在28.7亿亏损，这叫利好？」
　　
　　「这只是....」迈克试图解释，「一次性减记。把坏帐清掉，轻装上阵...
　　
　　「轻装上阵？」另一个工程师打断，「我投了15万美元，现在剩不到10万！那是我准备买房的首付！」
　　
　　「我的也是孩子的大学基金...」
　　
　　「我的是父母的医疗备用金...
　　
　　声音越来越大。迈克额头冒汗，他看向窗外，希望有人路过能打断这场面。但没有。
　　
　　「各位，」他最後说，「这样，想退出的，我先用自己的钱垫付。等股价反弹，我再从你们的帐户里扣回。」
　　
　　

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